Од 2021. до 2022. године, дошло је до брзог раста на глобалном тржишту полупроводника због појаве посебне потражње која је настала услед епидемије COVID-19. Међутим, како су се посебне потражње изазване пандемијом COVID-19 завршиле у другој половини 2022. године и упале у једну од најтежих рецесија у историји 2023. године.
Међутим, очекује се да ће Велика рецесија достићи дно 2023. године, а свеобухватни опоравак се очекује ове године (2024).
У ствари, посматрајући кварталне испоруке полупроводника различитих типова, Logic је већ превазишао врхунац изазван посебним захтевима COVID-19 и поставио нови историјски максимум. Поред тога, Mos Micro и Analog ће вероватно достићи историјске максимуме 2024. године, јер пад изазван завршетком посебних захтева COVID-19 није значајан (Слика 1).
Међу њима, Mos Memory је доживео значајан пад, а затим је достигао дно у првом кварталу (Q1) 2023. године и започео свој пут ка опоравку. Међутим, чини се да је потребно још доста времена да се достигне врхунац посебне потражње због COVID-19. Међутим, ако Mos Memory превазиђе свој врхунац, укупне испоруке полупроводника ће несумњиво достићи нови историјски максимум. По мом мишљењу, ако се то деси, може се рећи да се тржиште полупроводника потпуно опоравило.
Међутим, посматрајући промене у испорукама полупроводника, очигледно је да је ово мишљење погрешно. То је зато што, док су се испоруке Mos Memory, које се опорављају, углавном опоравиле, испоруке Logic јединица, које су достигле историјске максимуме, и даље су на изузетно ниским нивоима. Другим речима, да би се заиста оживело глобално тржиште полупроводника, испоруке логичких јединица морају значајно да се повећају.
Стога ћемо у овом чланку анализирати испоруке и количине полупроводника за различите врсте полупроводника и укупне полупроводнике. Затим ћемо користити разлику између испорука Logic-а и испорука као пример да бисмо показали како испоруке TSMC-ових плочица заостају упркос брзом опоравку. Поред тога, спекулисаћемо о томе зашто ова разлика постоји и сугерисати да би потпуни опоравак глобалног тржишта полупроводника могао бити одложен до 2025. године.
Закључно, тренутни изглед опоравка тржишта полупроводника је „илузија“ изазвана NVIDIA-иним графичким процесорима, који имају изузетно високе цене. Стога се чини да се тржиште полупроводника неће у потпуности опоравити док ливнице попут TSMC-а не достигну пуни капацитет, а испоруке Logic-а не достигну нове историјске максимуме.
Анализа вредности и количине испоруке полупроводника
Слика 2 приказује трендове у вредности и количини пошиљки за различите врсте полупроводника, као и целокупно тржиште полупроводника.
Обим испорука компаније Mos Micro достигао је врхунац у четвртом кварталу 2021. године, најнижу вредност у првом кварталу 2023. године, а затим је почео да се опоравља. С друге стране, количина испорука није показала значајне промене, остајући готово непромењена од трећег до четвртог квартала 2023. године, са благим падом.
Вредност испорука компаније Mos Memory почела је значајно да опада од другог квартала 2022. године, достигла је најнижу вредност у првом кварталу 2023. године и почела да расте, али се опоравила тек на око 40% вршне вредности у четвртом кварталу исте године. У међувремену, количина испорука се опоравила на око 94% од вршног нивоа. Другим речима, сматра се да се стопа искоришћења фабричких произвођача меморије приближава пуном капацитету. Питање је колико ће се цене DRAM и NAND флеш меморије повећати.
Количина пошиљки компаније Logic достигла је врхунац у другом кварталу 2022. године, најнижу вредност у првом кварталу 2023. године, а затим се опоравила, достигавши нови историјски максимум у четвртом кварталу исте године. С друге стране, вредност пошиљки достигла је врхунац у другом кварталу 2022. године, затим је пала на око 65% вршне вредности у трећем кварталу 2023. године и остала непромењена у четвртом кварталу исте године. Другим речима, постоји значајна разлика између понашања вредности пошиљки и количине пошиљки у компанији Logic.
Количина аналогних испорука достигла је врхунац у трећем кварталу 2022. године, најнижу у другом кварталу 2023. године и од тада је остала стабилна. С друге стране, након што је достигла врхунац у трећем кварталу 2022. године, вредност испорука је наставила да опада до четвртог квартала 2023. године.
Коначно, укупна вредност испоруке полупроводника значајно је смањена од другог квартала 2022. године, достигла је најнижу вредност у првом кварталу 2023. године, а затим је почела да расте, опорављајући се на око 96% вршне вредности у четвртом кварталу исте године. С друге стране, количина испоруке такође је значајно смањена од другог квартала 2022. године, достигла је најнижу вредност у првом кварталу 2023. године, али је од тада остала непромењена, на око 75% вршне вредности.
Из наведеног, чини се да је Mos Memory проблематично подручје ако се узме у обзир само количина испорука, јер се опоравила тек на око 40% вршне вредности. Међутим, гледано из шире перспективе, можемо видети да је Logic велика брига, јер упркос достизању историјских максимума у количини испорука, вредност испорука је стагнирала на око 65% вршне вредности. Утицај ове разлике између количине и вредности испорука Logic-а изгледа да се протеже на целокупно поље полупроводника.
Укратко, опоравак глобалног тржишта полупроводника зависи од тога да ли ће се цене Mos меморија повећати и да ли ће се значајно повећати количина испоручених логичких јединица. Са континуираним растом цена DRAM и NAND меморије, највећи проблем ће бити повећање количине испоручених логичких јединица.
Затим ћемо објаснити понашање количине испорука TSMC-а и испорука вафла како бисмо посебно илустровали разлику између количине испорука Logic-а и испорука вафла.
TSMC вредност кварталне испоруке и испоруке плочица
Слика 3 илуструје преглед продаје компаније TSMC по чворовима и тренд продаје 7nm и више процеса у четвртом кварталу 2023. године.
TSMC позиционира 7nm и новије као напредне чворове. У четвртом кварталу 2023. године, 7nm је чинило 17%, 5nm 35%, а 3nm 15%, што је укупно 67% напредних чворова. Поред тога, квартална продаја напредних чворова је у порасту од првог квартала 2021. године, доживела је један пад у четвртом кварталу 2022. године, али је достигла дно и поново почела да расте у другом кварталу 2023. године, достигавши нови историјски максимум у четвртом кварталу исте године.
Другим речима, ако погледате продајне резултате напредних чворова, TSMC се добро послује. Дакле, шта је са укупним кварталним приходима од продаје и испорукама вафли компаније TSMC (слика 4)?
Графикон кварталне вредности испорука TSMC-а и испорука плочица се отприлике поклапа. Врхунац је достигао током ИТ балона 2000. године, опао је након шока Лемана 2008. године и наставио је да опада након пуцања балона меморије 2018. године.
Међутим, понашање након врхунца посебне потражње у трећем кварталу 2022. године се разликује. Вредност испоруке достигла је врхунац од 20,2 милијарде долара, затим је нагло опала, али је почела да се опоравља након што је достигла најнижу вредност од 15,7 милијарди долара у другом кварталу 2023. године, достигавши 19,7 милијарди долара у четвртом кварталу исте године, што је 97% вршне вредности.
С друге стране, кварталне испоруке плочица достигле су врхунац од 3,97 милиона плочица у трећем кварталу 2022. године, а затим су нагло пале, достигавши најнижу вредност од 2,92 милиона плочица у другом кварталу 2023. године, али су након тога остале непромењене. Чак и у четвртом кварталу исте године, иако је број испоручених плочица значајно смањен у односу на врхунац, и даље је остао на 2,96 милиона плочица, што је смањење од преко 1 милион плочица у односу на врхунац.
Најчешћи полупроводник који производи TSMC је Logic. Продаја напредних чворова компаније TSMC у четвртом кварталу 2023. године достигла је нови историјски максимум, а укупна продаја се опоравила на 97% историјског максимума. Међутим, кварталне испоруке плочица су и даље биле преко милион плочица мање него током периода вршне производње. Другим речима, укупна стопа искоришћења фабрике TSMC-а је само око 75%.
Што се тиче глобалног тржишта полупроводника у целини, испоруке Logic-а су пале на око 65% од врхунца током периода посебне потражње изазване COVID-19. Сходно томе, кварталне испоруке TSMC-ових плочица су смањене за преко милион плочица у односу на врхунац, а стопа искоришћења фабрике је процењена на око 75%.
Гледајући унапред, да би се глобално тржиште полупроводника заиста опоравило, испоруке Logic-а морају значајно да се повећају, а да би се то постигло, стопа искоришћења ливница које предводи TSMC мора се приближити пуном капацитету.
Дакле, када ће се тачно ово десити?
Предвиђање стопе искоришћења главних ливница
Тајванска истраживачка компанија TrendForce одржала је 14. децембра 2023. године семинар „Информације о фокусу индустрије“ у хотелу Grand Nikko Tokyo Bay Maihama Washington. На семинару, аналитичарка TrendForce-а, Џоана Чиао, говорила је о „Глобалној стратегији TSMC-а и изгледима тржишта ливница полупроводника за 2024. годину“. Између осталог, Џоана Чиао је говорила о предвиђању стопе искоришћења ливница (слика
Када ће се повећати испоруке Логика?
Да ли је ових 8% значајно или безначајно? Иако је ово суптилно питање, чак и до 2026. године, преосталих 92% плочица ће и даље бити потрошено од стране полупроводничких чипова који нису вештачка интелигенција. Већина њих ће бити Logic чипови. Стога, да би се испоруке Logic-а повећале и да би велике ливнице, предвођене TSMC-ом, достигле пуни капацитет, потражња за електронским уређајима као што су паметни телефони, рачунари и сервери мора да се повећа.
Укратко, на основу тренутне ситуације, не верујем да ће полупроводници са вештачком интелигенцијом, попут NVIDIA-иних графичких процесора, бити наш спас. Стога се верује да се глобално тржиште полупроводника неће у потпуности опоравити до 2024. године, или чак да ће то бити одложено до 2025. године.
Међутим, постоји још једна (оптимистична) могућност која би могла да обори ову прогнозу.
До сада су се сви објашњени полупроводници вештачке интелигенције односили на полупроводнике инсталиране у серверима. Међутим, сада постоји тренд извршавања вештачке интелигенције на терминалима (ивицама) као што су персонални рачунари, паметни телефони и таблети.
Примери укључују Интелов предложени АИ рачунар и Самсунгове покушаје да направи АИ паметне телефоне. Ако ови уређаји постану популарни (другим речима, ако дође до иновација), тржиште АИ полупроводника ће се брзо проширити. Заправо, америчка истраживачка фирма Гартнер предвиђа да ће до краја 2024. године испоруке АИ паметних телефона достићи 240 милиона јединица, а испоруке АИ рачунара достићи ће 54,5 милиона јединица (само за референцу). Ако се ово предвиђање оствари, потражња за најсавременијим Логиц процесорима ће се повећати (у смислу вредности и количине испоруке), а стопе искоришћења капацитета фабрика попут TSMC-а ће порасти. Поред тога, потражња за микропроцесорским јединицама и меморијом ће сигурно брзо расти.
Другим речима, када такав свет стигне, полупроводници са вештачком интелигенцијом требало би да буду прави спасилац. Стога бих се од сада желео фокусирати на трендове полупроводника са вештачком интелигенцијом на рубу технологије.
Време објаве: 08.04.2024.