Од 2021. до 2022. године дошло је до брзог раста на глобалном тржишту полупроводника због појаве посебних захтева који су проистекли из избијања ЦОВИД-19. Међутим, пошто су посебни захтеви изазвани пандемијом ЦОВИД-19 окончани у другој половини 2022. године и упали у једну од најтежих рецесија у историји 2023. године.
Међутим, очекује се да ће Велика рецесија доћи до дна 2023. године, са свеобухватним опоравком који се очекује ове године (2024.).
У ствари, гледајући тромесечне испоруке полупроводника различитих типова, Логиц је већ премашио врхунац изазван посебним захтевима ЦОВИД-19 и поставио нови историјски максимум. Поред тога, Мос Мицро и Аналог ће вероватно достићи историјске максимуме 2024. године, пошто пад изазван престанком посебних захтева ЦОВИД-19 није значајан (Слика 1).
Међу њима, Мос Мемори је доживео значајан пад, а затим достигао дно у првом кварталу (К1) 2023. и започео свој пут ка опоравку. Међутим, чини се да је и даље потребно доста времена да би се достигао врхунац посебних захтева ЦОВИД-19. Међутим, ако Мос Мемори надмаши свој врхунац, укупне испоруке полупроводника ће несумњиво достићи нови историјски максимум. По мом мишљењу, ако се то догоди, може се рећи да се тржиште полупроводника у потпуности опоравило.
Међутим, посматрајући промене у испоруци полупроводника, евидентно је да је ово мишљење погрешно. То је зато што су се пошиљке Мос Мемори-а, који се опорављају, у великој мери опоравиле, пошиљке Логиц-а, које су достигле историјски максимум, и даље су на изузетно ниском нивоу. Другим речима, да би се заиста оживело глобално тржиште полупроводника, испоруке логичких јединица морају се значајно повећати.
Стога ћемо у овом чланку анализирати испоруке и количине полупроводника за различите врсте полупроводника и укупних полупроводника. Затим ћемо користити разлику између логичких испорука и пошиљки као пример да покажемо како ТСМЦ-ове испоруке облатни заостају упркос брзом опоравку. Поред тога, спекулисаћемо о томе зашто ова разлика постоји и сугерисати да би потпуни опоравак глобалног тржишта полупроводника могао бити одложен до 2025.
У закључку, тренутна појава опоравка тржишта полупроводника је „илузија“ коју изазивају НВИДИА ГПУ-ови, који имају изузетно високе цене. Стога се чини да се тржиште полупроводника неће у потпуности опоравити све док ливнице као што је ТСМЦ не достигну пуни капацитет, а испоруке Логиц-а не достигну нове историјске максимуме.
Анализа вредности и количине испоруке полупроводника
Слика 2 приказује трендове у вредности и количини пошиљке за различите типове полупроводника као и за целокупно тржиште полупроводника.
Обим испоруке Мос Мицро-а достигао је врхунац у четвртом кварталу 2021. године, достигао дно у првом кварталу 2023. и почео да се опоравља. С друге стране, количина пошиљке није показала значајну промену, остала је скоро иста од трећег до четвртог квартала 2023. године, уз благи пад.
Вредност испоруке компаније Мос Мемори почела је значајно да опада од другог квартала 2022. године, достигла је дно у првом кварталу 2023. и почела да расте, али се опоравила на око 40% вршне вредности у четвртом кварталу исте године. У међувремену, количина пошиљке се опоравила на око 94% највећег нивоа. Другим речима, сматра се да се фабричка искоришћеност произвођача меморије приближава пуном капацитету. Питање је колико ће порасти цене ДРАМ-а и НАНД флеш-а.
Количина испорука компаније Логиц достигла је врхунац у другом кварталу 2022. године, достигла дно у првом кварталу 2023. године, а затим се опоравила, достигавши нови историјски максимум у четвртом кварталу исте године. С друге стране, вредност пошиљке је достигла врхунац у другом кварталу 2022. године, а затим је пала на око 65% од вршне вредности у трећем кварталу 2023. и остала је иста у четвртом кварталу исте године. Другим речима, постоји значајна разлика између понашања вредности пошиљке и количине пошиљке у Логиц-у.
Количина аналогних пошиљки достигла је врхунац у трећем кварталу 2022. године, достигла дно у другом кварталу 2023. и од тада је остала стабилна. С друге стране, након врхунца у трећем кварталу 2022, вредност пошиљке је наставила да опада до четвртог квартала 2023.
Коначно, укупна вредност испоруке полупроводника значајно је опала од другог квартала 2022. године, достигла дно у првом кварталу 2023. и почела да расте, опорављајући се на око 96% вршне вредности у четвртом кварталу исте године. С друге стране, количина пошиљки је такође значајно смањена од другог квартала 2022. године, достигавши најнижу вредност у првом кварталу 2023. године, али је од тада остала иста, на око 75% вршне вредности.
Из горе наведеног, изгледа да је Мос Мемори проблематично подручје ако се узме у обзир само количина пошиљке, јер се опоравила само на око 40% вршне вредности. Међутим, посматрајући ширу перспективу, можемо видети да је Логиц главна брига, јер упркос достизању историјских максимума у количини пошиљке, вредност пошиљке стагнира на око 65% од вршне вредности. Чини се да се утицај ове разлике између Логиц-ове количине и вредности испоруке протеже на цело поље полупроводника.
Укратко, опоравак глобалног тржишта полупроводника зависи од тога да ли ће цене Мос Мемори-а порасти и да ли ће количина испорука Логиц јединица значајно порасти. Пошто цене ДРАМ-а и НАНД-а стално расту, највећи проблем ће бити повећање количине логичких јединица за испоруку.
Затим ћемо објаснити понашање ТСМЦ-ове количине пошиљке и испорука плочице да бисмо конкретно илустровали разлику између Логиц-ове количине пошиљке и пошиљки плочице.
Вредност тромесечне испоруке ТСМЦ-а и испоруке плочица
Слика 3 илуструје ТСМЦ-ову продају по чворовима и тренд продаје 7нм и више процеса у четвртом кварталу 2023.
ТСМЦ позиционира 7нм и више као напредне чворове. У четвртом кварталу 2023. године, 7нм је чинио 17%, 5нм 35% и 3нм 15%, што укупно чини 67% напредних чворова. Поред тога, квартална продаја напредних чворова је у порасту од првог квартала 2021. године, доживела је пад једном у четвртом кварталу 2022. године, али је достигла дно и поново почела да расте у другом кварталу 2023., достигавши нови историјски максимум у четврти квартал исте године.
Другим речима, ако погледате продајне перформансе напредних чворова, ТСМЦ ради добро. Дакле, шта је са укупним кварталним приходима од продаје ТСМЦ-а и испорукама плочица (Слика 4)?
Графикон тромесечне вредности испоруке ТСМЦ-а и испорука плочица је приближно усклађен. Врхунац је достигао током ИТ балона 2000. године, пао је након Лемановог шока 2008. и наставио да опада након пуцања мехура меморије 2018. године.
Међутим, понашање након врхунца посебне потражње у трећем кварталу 2022. године се разликује. Вредност испоруке је достигла врхунац од 20,2 милијарде долара, а затим је нагло опала, али је почела да се опоравља након што је достигла дно од 15,7 милијарди долара у другом кварталу 2023. године, достигавши 19,7 милијарди долара у четвртом кварталу исте године, што је 97% вршне вредности.
С друге стране, тромесечне испоруке плочица су достигле врхунац од 3,97 милиона вафла у трећем кварталу 2022. године, а затим су пале, достижући најнижу вредност на 2,92 милиона вафла у другом кварталу 2023. године, али су након тога остале на истом нивоу. Чак иу четвртом тромесечју исте године, иако је број испоручених вафла значајно опао у односу на врхунац, и даље је остао на 2,96 милиона вафла, што је смањење од преко 1 милион вафла у односу на врхунац.
Најчешћи полупроводник који производи ТСМЦ је Логиц. ТСМЦ-ова продаја напредних чворова у четвртом кварталу 2023. достигла је нови историјски максимум, са укупном продајом која се опоравила на 97% историјског врхунца. Међутим, тромесечне испоруке плочица и даље су биле за преко 1 милион вафла мање него током периода шпица. Другим речима, укупна стопа искоришћености фабрике ТСМЦ је само око 75%.
Што се тиче глобалног тржишта полупроводника у целини, испоруке Логиц-а су пале на око 65% од максимума током периода посебне потражње ЦОВИД-19. Конзистентно, тромесечне испоруке плочица ТСМЦ-а су се смањиле за преко 1 милион плочица у односу на врхунац, са процењеном стопом искоришћености фабрике на око 75%.
Гледајући унапред, да би се глобално тржиште полупроводника заиста опоравило, испоруке Логиц-а морају значајно да се повећају, а да би се то постигло, стопа искоришћења ливница које води ТСМЦ мора да се приближи пуном капацитету.
Дакле, када ће се то тачно догодити?
Предвиђање степена искоришћености главних ливница
Тајванска истраживачка компанија ТрендФорце одржала је 14. децембра 2023. семинар „Информације о фокусу на индустрију“ у хотелу Гранд Никко Токио Баи Маихама Васхингтон. На семинару, аналитичарка ТрендФорце-а Џоана Чиао говорила је о „Глобалној стратегији ТСМЦ-а и изгледима тржишта ливнице полупроводника за 2024. годину“. Између осталих тема, Џоана Чиао је говорила о предвиђању стопе коришћења ливнице (Слика
Када ће се Логиц испоруке повећати?
Да ли је ово 8% значајно или безначајно? Иако је ово суптилно питање, чак и до 2026. године, преосталих 92% плочица ће и даље бити потрошено од стране полупроводничких чипова који нису АИ. Већина њих ће бити Логиц чипови. Стога, да би се испоруке Логиц повећале и да би велике ливнице које води ТСМЦ достигле пуни капацитет, потражња за електронским уређајима као што су паметни телефони, рачунари и сервери мора да се повећа.
Укратко, на основу тренутне ситуације, не верујем да ће АИ полупроводници попут НВИДИА ГПУ-а бити наш спас. Због тога се верује да се глобално тржиште полупроводника неће у потпуности опоравити до 2024. године, или чак бити одложено до 2025. године.
Међутим, постоји још једна (оптимистична) могућност која би могла поништити ово предвиђање.
До сада су се сви објашњени полупроводници вештачке интелигенције односили на полупроводнике инсталиране на серверима. Међутим, сада постоји тренд извођења АИ обраде на терминалима (ивицама) као што су лични рачунари, паметни телефони и таблети.
Примери укључују Интелов предложени рачунар са вештачком интелигенцијом и покушаје Самсунга да креира паметне телефоне са вештачком интелигенцијом. Ако они постану популарни (другим речима, ако дође до иновације), тржиште АИ полупроводника ће се брзо проширити. У ствари, америчка истраживачка фирма Гартнер предвиђа да ће до краја 2024. испоруке паметних телефона са вештачком интелигенцијом достићи 240 милиона јединица, а испоруке рачунара са вештачком интелигенцијом 54,5 милиона јединица (само за референцу). Ако се ово предвиђање обистини, потражња за најсавременијом логиком ће се повећати (у смислу вредности испоруке и количине), а стопе коришћења ливница као што је ТСМЦ ће порасти. Поред тога, потражња за МПУ-има и меморијом ће такође сигурно брзо расти.
Другим речима, када дође такав свет, АИ полупроводници би требало да буду прави спаситељ. Стога, од сада, желео бих да се фокусирам на трендове ивичних АИ полупроводника.
Време поста: Апр-08-2024